บทเรียนการลงทุนจาก Peter Lynch

ตลาดการเงินมีเครื่องมือทางการเงินที่หลากหลายซึ่งบริษัทและนักลงทุนสามารถใช้ประโยชน์เพื่อเพิ่มทุนด้วยต้นทุนที่ต่ำกว่ามาก ด้วยธรรมชาติที่ไม่หยุดนิ่งของตลาด มัน …
ตลาดการเงินมีเครื่องมือทางการเงินที่หลากหลายซึ่งบริษัทและนักลงทุนสามารถใช้ประโยชน์เพื่อเพิ่มทุนด้วยต้นทุนที่ต่ำกว่ามาก ด้วยธรรมชาติของตลาดที่มีพลวัต นักลงทุนจะต้องเข้าใจการเปลี่ยนแปลงของตลาด รับชุดเครื่องมือที่เหมาะสมสำหรับการวิเคราะห์พฤติกรรมของหลักทรัพย์ในสถานการณ์ต่างๆ และตัดสินใจลงทุนอย่างชาญฉลาด สำหรับมือใหม่ ศิลปะในการเลือกการลงทุนที่มีโอกาสเกิดขึ้นได้นั้นอาจเป็นเรื่องยาก อย่างไรก็ตาม การเดินบนเส้นทางที่นักลงทุนที่มีชื่อเสียงกำหนดไว้สามารถช่วยผู้เริ่มต้นในการลดความเสี่ยงที่สำคัญและเพิ่มโอกาสสูงสุดในการได้รับผลตอบแทนที่ยั่งยืนจากช่องทางการลงทุนต่างๆ เรามาที่นี่เพื่อนำเสนอกลยุทธ์การ รับจดทะเบียนบริษัท ลงทุนบางอย่างที่ Peter Lynch นำมาใช้ ซึ่งเป็นที่รู้จักอย่างกว้างขวางในการเก็บเกี่ยวผลกำไรผ่านหลักการลงทุนของเขา

ในฐานะผู้จัดการกองทุนที่การลงทุน Fidelity Peter Lynch ได้ช่วยเหลือกองทุน Magellan Fund ในตำนาน ซึ่งเป็นที่รู้จักจากผลงานที่โดดเด่นในการบรรลุผลตอบแทนเฉลี่ย 29% ต่อปี ภายใต้การปกครองของปีเตอร์ ลินช์ กองทุนแมกเจลแลนกลายเป็นกองทุนรวมที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดกองทุนหนึ่ง นอกเหนือจากกองทุน Magellan แล้ว Peter Lynch ยังสามารถระบุหุ้นอื่นๆ อีกสองสามตัวที่ได้รับผลกำไรจำนวนมาก มาดูหลักการลงทุนที่สำคัญที่เสนอโดย Peter Lynch กัน

หลักการที่ 1: มองข้ามสิ่งที่มองเห็นได้

“ในช่วงตื่นทอง คนงานเหมืองส่วนใหญ่จะสูญเสียเงิน แต่คนที่ขายพวกไม้กวาด พลั่ว เต็นท์ และกางเกงยีนส์สีน้ำเงินให้พวกเขาทำกำไรได้ดี วันนี้ คุณสามารถค้นหาบริษัทที่ไม่ใช่อินเทอร์เน็ตที่ได้รับประโยชน์ทางอ้อมจากการรับส่งข้อมูลทางอินเทอร์เน็ต หรือคุณสามารถลงทุนในผู้ผลิตสวิตช์และอุปกรณ์ที่เกี่ยวข้องที่ช่วยให้การรับส่งข้อมูลเคลื่อนไหวได้”

– ปีเตอร์ ลินช์

หลักการนี้เน้นว่าหลักฐานเล็กน้อยและการสังเกตที่ชัดเจนต้องเสริมการวิเคราะห์การลงทุน แต่ไม่ควรเป็นพื้นฐานเพียงอย่างเดียวในการตัดสินใจลงทุน ตัวอย่างที่รู้จักกันดีซึ่งเป็นข้อพิสูจน์หลักการนี้คือฟองดอทคอม ในช่วงปี 1990 อุตสาหกรรมอินเทอร์เน็ตและเทคโนโลยีได้เห็นความเฟื่องฟูอันเป็นผลมาจากการที่หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีเติบโตขึ้นหลายเท่า และนักลงทุนปฏิเสธแนวคิดเรื่องการสูญเสียมูลค่าทั้งหมดในช่วงเวลาที่สั้นลง แต่ในช่วงต้นปี 2000 หุ้นดอทคอมและเทเลคอมหลายตัวได้สูญเสียมูลค่าการลงทุนไปเกือบ 95% และการเสื่อมของมูลค่านั้นส่วนใหญ่มาจากการเก็งกำไรของนักลงทุนที่ทุ่มทุนให้กับบริษัทสตาร์ทอัพบนอินเทอร์เน็ตหลายแห่งจากการเก็งกำไร ว่าหุ้นของบริษัทเหล่านี้จะเป็นไปได้โดยไม่มีเหตุอันควร

คุณสามารถดูรายชื่อ IPO ที่กำลังจะมีขึ้นในปี 2021 และสามารถใช้บทเรียนของ Peter Lynch ขณะที่เลือก IPO เพื่อนำไปใช้

นักลงทุนต้องมองข้ามตัวบ่งชี้ที่ชัดเจนเช่นราคาในขณะที่พิจารณาตัวเลือกการลงทุนต่างๆ เนื่องจากตลาดทำงานบนสมมติฐานที่ว่า Market ให้ส่วนลดทุกอย่าง นักลงทุนต้องมีรายละเอียดที่ดีในแง่ของการระบุตัวขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญ การวิเคราะห์อุตสาหกรรม โอกาสและภัยคุกคามพื้นฐาน ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจมหภาคที่อาจส่งผลต่อประสิทธิภาพของหุ้น

หลักการ 2: ลงทุนในสิ่งที่คุณรู้

อย่าลงทุนในความคิดใด ๆ ที่คุณไม่สามารถแสดงด้วยดินสอสีได้”

ปีเตอร์ ลินช์.

ในฐานะผู้สนับสนุนการลงทุนแบบเน้นคุณค่า Peter Lynch อาศัยหลักการลงทุนที่เรียบง่ายของการลงทุนในเครื่องมือทางการเงินที่เขาตระหนักดี การมีความเชี่ยวชาญที่ดีเกี่ยวกับวิธีการทำงานของการลงทุนถือเป็นรากฐานที่แข็งแกร่งในการตัดสินใจลงทุนของเขา เขาใช้แนวคิดของ Local Knowledge เพื่อระบุหุ้นที่ตีราคาต่ำเกินไปซึ่งมีศักยภาพในการทำเงินก้อนโต นอกจากนี้ เขายังเน้นว่านักลงทุนต้องเข้าใจแนวโน้มที่มีอยู่ ผู้เล่นหลักในอุตสาหกรรม รูปแบบการดำเนินงานของบริษัท กรอบการกำกับดูแลกิจการ และโครงสร้างการจ่ายเงินปันผลเพื่อการตัดสินใจลงทุนที่ถูกต้อง

หลักการที่ 3: การลงทุนระยะยาว

“นักลงทุนที่เตรียมการแก้ไขหรือพยายามคาดการณ์การแก้ไขได้สูญเสียเงินไปมากกว่าการสูญเสียในการแก้ไขด้วยตนเอง”

– ปีเตอร์ ลินช์

Peter Lynch เน้นย้ำแนวคิดการลงทุนระยะยาว ตลาดมีลักษณะแบบไดนามิก เมื่อมีประกาศใหม่และสิ่งที่น่าประหลาดใจ ตลาดจะได้รับการแก้ไขทันทีที่ประมวลผลข้อมูลที่มีมาใหม่ โดยทั่วไปแล้ว นักลงทุนจะถูกปราบปรามโดยการปรับฐานของตลาดและหันไปขายแบบตื่นตระหนกเพื่อหลีกเลี่ยงการขาดทุน แต่ผลลัพธ์สุดท้ายกลับกลายเป็นตรงกันข้ามกับสมมติฐานของพวกเขาและพวกเขาก็ขาดทุนอย่างมากจากการขายหุ้นของพวกเขา Peter Lynch ยืนหยัดต่อต้านแนวคิดเรื่องจังหวะเวลาของตลาด

เขาได้ทำการศึกษาเพื่ออธิบายความเกี่ยวข้องของช่วงเวลาของตลาดที่เกี่ยวกับการลงทุนที่ทำในช่วงเวลาเดียวกัน

ในสองวันที่แตกต่างกัน สรุปได้ดังนี้

ระยะเวลา

จำนวนเงินลงทุน

วันที่ทำการลงทุน

ผลตอบแทน (ทบต้น)

2508 – 95

$1,000

วันสูงแน่นอน 30 ปี

10.6%

2508 – 95

$1,000

วันที่ต่ำแน่นอนเป็นเวลา 30 ปี

11.7%

เขาเชื่ออย่างยิ่งว่าความผันผวนในระยะสั้นไม่เกี่ยวข้องกับมูลค่าที่ลงทุนสร้างขึ้น นอกจากนี้ เขาไม่ได้ใช้พลังงานในการพยายามคาดการณ์ทิศทางที่เศรษฐกิจโดยรวมกำลังมุ่งหน้าไป เขาเสนอว่าตราบใดที่การเงินของบริษัทแข็งแกร่ง การลงทุนจะสร้างมูลค่าในระยะยาวให้กับนักลงทุน

Peter Lynch ได้คิดค้นคำศัพท์ที่เรียกว่า TenBagger ซึ่งมีต้นกำเนิดมาจากเกมเบสบอลเพื่อวัดอัตราความสำเร็จของการตีของนักวิ่ง สิบ bagger หมายถึงหุ้นที่ราคาตลาดสามารถเข้าถึงได้ถึง 10 เท่าของมูลค่าที่แท้จริง กฎพื้นฐานในการระบุผู้บรรจุถุงสิบคนคือการยึดมั่นในการลงทุน แม้ว่าจะทำกำไรได้มากกว่า 100%

หลักการที่ 4: ทำวิจัยของคุณ

นักลงทุนต้องตรวจสอบการเงินของบริษัทในเชิงรุก ความเสี่ยงต่างๆ ที่เกี่ยวข้อง และเลือกกลยุทธ์เพื่อชดเชยความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับเครื่องมือทางการเงิน

นักลงทุนต้องศึกษาและคำนวณความเสี่ยงในการลงทุนในเครื่องมือทางการเงินที่เกี่ยวข้องตามระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ นักลงทุนที่ไม่ชอบความเสี่ยงสามารถเลือกลงทุนในตราสารหนี้เช่นพันธบัตรและหุ้นกู้ เมื่อนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะเสี่ยง เขาก็สามารถมองหาการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า เนื่องจากความเสี่ยงและผลตอบแทนนั้นเกี่ยวข้องกันโดยตรง ผู้ลงทุนต้องรวมกรอบการทำงานเพื่อรับรู้ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับช่องทางการลงทุนต่างๆ ตัวอย่างเช่น ตราสารหนี้ เช่น เงินฝากและพันธบัตร มีความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อซึ่งจะช่วยลดกำลังซื้อได้อย่างมาก ตลาดตราสารหนี้มีความเสี่ยงด้านสภาพคล่องในกรณีที่ผู้ซื้อและผู้ขายไม่พร้อม ข้อจำกัดนี้อาจนำไปสู่ราคาที่ต่ำกว่าที่คาดไว้ ความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้บ่งชี้ว่าบริษัทไม่สามารถปฏิบัติตามภาระหนี้ได้ นอกจากนี้ การลงทุนยังมีความเสี่ยงที่เป็นระบบและความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบอีกด้วย ความเสี่ยงที่ไม่มีระบบสามารถบรรเทาได้ด้วยการกระจายพอร์ตการลงทุน แต่ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบย่อมหลีกเลี่ยงไม่ได้ ดังนั้นจึงต้องคำนึงถึงความเสี่ยงต่างๆ ในขณะตัดสินใจลงทุน

บทสรุป

Peter Lynch ทำความคุ้นเคยกับกลยุทธ์ที่เรียกว่า GARP (การเติบโตในราคาที่สมเหตุสมผล) ซึ่งมุ่งเป้าไปที่การระบุหุ้นที่ตีราคาต่ำเกินไปและมีศักยภาพในการเติบโตสูง นอกจากนี้ เขายังมีส่วนในการวิจัยด้านการลงทุนด้วยการเขียนหนังสือเกี่ยวกับการลงทุน 3 เล่ม ตามที่ Peter Lynch กล่าว การตัดสินใจลงทุนที่ดีควรมุ่งเป้าไปที่บทความวิทยาศาสตร์ระยะยาว เสริมด้วยการวิจัยที่มีประสิทธิภาพ และควรปราศจากอารมณ์ความรู้สึกเพื่อที่จะได้รับผลตอบแทนที่มีนัยสำคัญ